速腾聚创（02498）盘中涨超9%，高见31.35港元，创逾5个月新高。11月以来股价累计涨超九成。截至发稿，股价上涨7.67%，现报30.90港元，成交额4.36亿港元。
近日，第一上海证券发布研究报告称，公司2024前三季度实现营业收入11.3亿元，同比增长91.5%，实现归母净利润-3.5亿元，同比增长69%。公司2024Q3公司实现营业收入4.1亿元，同比增长54.7%；归母净利润-0.8亿元，同比增长77.4%。合作方多款汽车产品放量带动ADAS业务营收增长，规模效应显著，Q3公司ADAS产品营收达到3.3亿元，同比增长87.1%；出货13.1万台，同比+150%。公司Q3 ADAS毛利率提升至14.1%，Q3整体毛利率达到17.5%。
我们预测公司2024-2026年的收入分别为16.45亿元/32.00亿元/45.59亿元人民币；归母净利润分别为-3.6亿元、-0.7亿元和1.28亿元。根据行业估值，给予公司未来12个月的目标价为31.77元，对应25年市销率为4.1，维持目标价31.77 港元不变，较现价有上涨空间，维持买入评级。
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